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石油危机“疫〞发不可收拾

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发表于 2020-4-27 20:18:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
星洲日报

油盟要扩减产·俄说不·油价挫10%·11年单日最惨

2020-03-07 17:40:00

(维也纳7日电)石油输出国组织(OPEC)及盟国(合称OPEC+)周五在维也纳的会议,并未达成减产共识,导致国际油价遭空前大屠杀,终场重挫10%,创11年来单日最惨跌幅。

俄想让美页岩油商破产

俄罗斯拒绝油盟每日油产量再减150万桶的提议,仅同意延长现行减产水平的时间,恐不利OPEC欲藉加码减产因应冠状病毒病爆发的计划,国际油价应声跌至2年半低点。

据了解,俄罗斯不点头的最大阴谋,是想趁着崩溃的油价,让美国页岩油商破产而退出市场。

金融时报引述OPEC+消息来源指出,产油国在周五的会议中协商破局,双方并未对减产达成任何协议,但仍会持续协调稳定油市的方法。

OPEC+盟国已分道扬镳

IHS Markit能源市场分析师史迪斯说,“至目前为止OPEC+盟国已分道扬镳,因为俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak)表示,产油国自4月1日起可自行生产原油。”

史迪斯认为,俄罗斯不减产的背后盘算,是要让油价崩跌到美国页岩油商无法承受而退出市场。近期已有很多页岩油企宣布破产。

沙地阿拉伯主导的OPEC,周四建议每日再额外减产150万桶,并将扩大减产协议延至今年底。即使沙国老大要求俄罗斯也加入扩大减产行列,但仍遭到俄国拒绝。

值得留意的是,随着谈判破裂,原油市场出现另一重大风险,就是现有每日减产210万桶的协议,将于3月底结束。

受到利空消息冲击,纽约西德州中级原油4月交割价下跌4.62美元,或10.1%,收每桶41.28美元,创2016年8月以来新低,也创下2014年11月以来最大的单日跌幅。

布兰特原油5月交割价下跌4.72美元,或9.4%,收每桶45.27美元,创2017年6月以来最低收盘价,也创下2008年12月以来最大的单日跌幅。

俄拒扩大减产始末

OPEC成员国部长5日表态,他们同意每日减产量再增加150万桶,并将扩大减产协议延长到今年底为止,现行日减产量为210万桶。OPEC提议加码的150万桶减产量,OPEC分担其中100万桶,剩余的50万桶由俄罗斯为首的非OPEC产油国负责。

但6日在维也纳举行的OPEC+会议上,俄罗斯对OPEC扩大减产的提议拒绝点头。俄国高层消息人士告诉《路透》,“立场不会改变”。

OPEC部长表示,冠状病毒病疫情肆虐,形成“前所未有的情况”,亟须采取因应行动,因为遏阻疫情扩散的措施,使全球经济活动与石油需求受到打击。OPEC已大砍今年的原油需求成长预估。

熟悉内情消息人士却透露,俄罗斯仍坚持维持目前的减产规模。一名OPEC代表也说:“俄罗斯声称扩大减产非解决之道,还指我们反应过度。”

莫斯科当局不支持扩大减产的决定,恐破坏俄罗斯与OPEC之间的合作。这个非正式油国联盟,自2016年起联手减产支撑油价。



油价崩盘+疫情·美股狂泻逾2000点

2020-03-10 09:05:00

(纽约10日讯)美国隔夜股市触发熔断,标普500指数须暂停交易15分钟,是2008年12月金融海啸后首次。标普500指数收市重挫逾7.5%,创金融危机以来最大跌幅,跌至9个月低位,只有9只成份股没有下跌,能源板块暴跌20%,埃克森美孚和雪佛龙下跌超过12%,银行股下跌11%,追踪区域性银行的ETF创2009年以来最大跌幅,苹果下跌7.9%,陶氏化学下跌22%。

当天,纽约股市开盘后,道指下跌7.3%,纳斯达克综合指数下跌约6.9%,标准普尔500种股票指数下跌超过7%,触发熔断机制,市场交易停止15分钟后重新开启。

标指收市跌7.6%,报2746点;道指曾急跌2158点,低见23706点,创历来最大点数跌幅,收市跌2013点或7.79%,报23851点;纳指挫7.29%,收报7950点。三大指数的跌幅,齐创2008年金融海啸以来最大。

欧洲及亚太地区主要股市均大幅下跌,而引发此次全球股市震荡的主要原因是国际油价暴跌。

世界头号石油出口国沙特阿拉伯日前宣布,自4月份开始大幅下调官方石油售价并提高产量。这一消息导致国际油价大幅跳水,投资者避险情绪急剧升温,美国10年期国债收益率再创新低,黄金期货价格上涨。

伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数9日报收于5965.77点,比前一交易日下跌496.78点,跌幅为7.69%。欧洲三大股指当天全线下跌。

欧洲其他两大主要股指方面,法国巴黎股市CAC40指数报收于4707.91点,比前一交易日下跌431.20点,跌幅为8.39%;德国法兰克福股市DAX指数报收于10625.02点,比前一交易日下跌916.85点,跌幅为7.94%。(香港明报、新华社综合)




诗华日报

美股重挫跌入熊市 全球股灾再现

2020年3月12日

(吉隆坡12日讯)新冠肺炎疫情加重和石油输出国组织(OPEC)与非OPRC成员国谈判破裂,导致全球原油价格沦陷的影响令美股暴跌,进入熊市,进而拖累亚洲股市的表现。

鉴于新冠肺炎得持续蔓延,引发美国股市陷入抛售潮,以及对政府应对疫情措施的不确定性,导致美国3大股指在周三(11日)大幅下跌。另外,沙地阿美(Saudi Aramco)于周二(10日)公布将其原油产能从每日1200万桶提升至每日1300万桶,料将引发原油价格战,也是致使美国股市暴跌的因素。

美国的3大指股当中,道琼斯工业生产指数的跌幅最严重,即1464.94点或5.86%,至23553.22点,进入技术性熊市。

道琼斯指数对比上个月高点下跌了超过20%。标准普尔500指数则急挫140.85点或4.89%,至2741.38点,而那斯达克指数也下跌392.20点或4.70%,至7952.05点。标普500指数及那斯达克指数也各别从上个月的高点下跌约19%,仅略高于20%的关口。

美国股市暴跌,也拖累亚洲股市周四重挫,跌幅介于0.44%至11%。亚太地区方面,日本日经指数的跌幅最显著,周四闭市下跌856.43点或4.41%,报18559.63点;香港恒生指数下挫922.54点或3.66%,至24309.07点。韩国首尔综合指数,周四急跌73.94或3.87%,闭市报1834.33点。

大马股汇齐跌

台湾加权指数也下挫471.43点或4.33%,以10422.32点挂收。上证指数的跌幅相对较小,下滑45.03点或1.52%,至2923.49点。

东南亚地区方面,印尼雅加达综合指数下跌258.36点或5.01%,至4895.75点。泰国SET综合指数跌幅最严重,急跌136.22点或11%,至1113.77点。新加坡海峡时报指数也跌102.41点或3.68%,以2681.31点挂收。

受到新冠肺炎日益加剧的疫情及因OPEC及俄罗斯原有减产协议谈判破裂,导致全球油价暴跌的影响,大马富时综合指数也在周一(9日)急挫58.94点或3.97%,收在1424.16点。虽然大马股市在周二及周三有所回弹,但在周四再度下跌24.20点或1.69%,收报1419.43点。

此外,资金持续撤走,也导致令吉疲弱,令吉周四下午5时40分,令吉兑1美元报4.2645令吉,是2年新低。



OPEC+达成协议 5月及6月每日减产千万桶油

2020年4月10日

石油输出国家组织(OPEC)与伙伴国(OPEC+)于3日发表声明,同意于5月及6月每日减产1000万桶石油,以协助提振因武汉肺炎疫情危机而直直落的油价。

该声明指出,7月至12月减产规模将降为每日800万桶,2021年1月至2022年4月再降到每日600万桶。

OPEC+表示,将于6月10日举行另一场视讯会议,以评估市场状况。

尽管如此,油价仍在当日重挫,因市场预期石油输出国家组织与伙伴国的联盟减产,被指不足以抵消需求的缩减。

纽约市场西德州中级原油的5月期货价格下跌2.33美元,收在每桶22.76美元。

伦敦市场北海布伦特原油的6月期货价格下挫97美分,收在每桶31.87美元。

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 楼主| 发表于 2020-4-27 20:19:54 | 显示全部楼层
星洲日报

产油国会议推迟·价格战停战成疑·油价一度崩11%

2020-04-07 10:27:48

(新加坡6日讯)石油输出国家组织与其他主要产油国(油盟+)讨论减产的特别会议延宕至周四,加上美国不参加会议,令人怀疑油国能否达成协议拉抬油价,国际油价闻讯重挫,回吐上周部份涨幅。

亚洲盘周一早盘,ICE期货欧洲交易所的布兰特原油一度重挫6.4%,来到每桶31.93美元,上周上涨37%,今年迄今下跌了50%。该合约的6个月升水从上周五的每桶3.96美元,升至5美元以上,表明供应充足。

纽约商业交易所西德州中级原油稍早一度惨跌11%,后来跌8.3%,来到每桶25.99美元。该合约上周飙升了32%,2020年迄今下跌了57%。

两期油午盘都收小跌势,布兰特油和纽约期油各报32.92美元和27.41美元。

随着减产协议开始成型,油价之前3个交易日上涨了一半。然而,沙地阿拉伯和俄罗斯为谁该为油价暴跌负责而相互指责,原定于周一举行的油盟+联盟远程会议被推迟至周四。

据一些外交官透露,星期日朝着达成协议的方向取得一些进展,但缺乏来自世界上最大生产国美国的参与——最终可能被证明是一个绊脚石。

特朗普威胁对石油加征关税

尽管最初呼吁达成协议,但特朗普周六称油盟是垄断联盟,并威胁对外国石油加征关税。他在华盛顿表示,他可能会征收“非常重大的”关税,但不认为他需要这么做。

会谈的目的是把日产量减少约1000万桶,这约占全球产量的10%。但是这是否能够支撑油价还要打上问号,因为疫情严重削弱全球经济,油价今年以来已下跌50%以上。

国际能源署(IEA)表示,石油行业历史上最大幅度的减产,也不足以稳定需求遭到冠状病毒病重创的原油市场。

澳新银行高级大宗商品策略师海纳斯表示:“达成协议的可能性极低。考虑到需求所遭受的冲击,稳定市场所需的那种协议肯定是遥不可及的。”

IEA:减产千万桶 无法抵销需求损失

国际能源署(IEA)署长比罗尔表示,即使油盟+深度减产,也阻止不了原油库存大幅增加,他敦促全球最富裕经济体讨论稳定油市的更广泛方法。

应更广泛稳定油市

比罗尔对路透表示,为遏制冠病传播而采取的措施已导致“史无前例”的需求损失,程度或高达全球消费量的四分之一。

他称,即使减产1000万桶/日,相当于全球供应量的10%,第二季石油库存仍将以每日1500万桶的速度增加。“这意味着全球石油市场仍将面临巨大压力。”

比罗尔敦促油盟实际领头羊、也是20国集团(G20)现任轮值主席国沙地,组织讨论更广泛的途径来稳定正在“崩溃”的全球经济。

“多年来一直是油市稳定器的沙地可以再次发挥建设性作用,作为G20轮值主席国,沙地可以将全球所有主要经济体、产油国和消费国聚集在一起,进行对话,采取措施努力稳定油市。”

比罗尔称,他没听说美国政府采取了任何措施来限制该国石油产量。不过,他表示,油价下跌已导致美国许多油田关闭,页岩油钻探活动减少。



美国支持OPEC+减产·墨不减足额·G20欲稳油市受挫

2020-04-11 18:24:00

(纽约11日电)据彭博社探悉,由于欧盟和墨西哥反对,20国集团(G20)能源部长会议尚未能达成稳定石油市场的协议。

旨在挽救石油市场的全球减产协议在周五几经波折后终难达成,沙地阿拉伯牵头发起的外交倡议屡屡遭受挫折。

代表们称,经过两天的会谈,沙地阿拉伯没能消除与墨西哥之间的分歧,以便使OPEC+创纪录的每日减产1000万桶的协议得以实施。

代表们称,高层之间还在继续谈判,并取得一些进展。因相关会谈内容没有公开,这些代表不愿具名。

当天早些时候,G20能源部长在会议结束后的公报草案中称,他们支持采取措施稳定市场,但没有承诺任何具体的减产数额。OPEC+希望包括美国和加拿大在内的G20成员能另外做出每日500万桶的减产。

这些外交障碍给帮助油市企稳的努力打上了问号。接下来要看沙地能源大臣萨勒曼王储和美国总统特朗普能否做出一些补救。

墨西哥坚持只日减10万桶

除墨西哥外,OPEC+其他所有成员都同意减少相当于全球供应量约10%的产量。墨西哥坚持称,只能做到每天减产10万桶,而不是OPEC+要求的40万桶,阻止周四协议获得通过。

墨西哥总统奥夫拉多尔(Andres ManuelLopez Obrador)表示,不会按照OPEC+的要求减产40万桶。他指,该国只会减产10万桶,其他减幅由美国承担。美国总统特朗普称,将帮助墨西哥,但没有阐释细节。

另外,特朗普与俄罗斯总统普汀周五通电话,就能源市场情况交换意见。美国能源部长在会上表示,各国须合力解释油市供过于求情况,美国也会作出支持。但他没有提及具体减幅,又指因应油价低迷,该国今年底的产量将减少200万至300万桶。

挪威与加拿大的能源部长表明,如果协议生效,将同意减产,但在会上没有提及具体减幅。




诗华日报

美国数百家石油公司恐倒闭

2020年4月21日

(华盛顿21日讯)美国油业正面临末日场景。新冠肺炎疫情导致原油需求骤降,全球各地能储存过剩石油的空间亦随之减少。同时,俄罗斯和沙地阿拉伯仍持续过量供油。

美国有线电视新闻网(CNN)报导,两起「黑天鹅事件」(指非常难预测,且不寻常的事件),导致油价崩跌到美国页岩油公司无法获利的程度。

据报,美国5月原油期货20日降至负值,这是自1983年开始在纽约商品交易所(NYMEX)交易以来,未曾出现过的现象,是油市有史以来最糟的一天。

目前,美国6月交割原油期货合约,仍在每桶20美元(约88令吉)以上。

挪威谘询机构吕斯塔德能源公司、页岩研究部主管阿伯拉莫夫称:「30美元(约132令吉)已相当糟糕,一旦降到20美元甚至10美元,就是场恶梦。」

许多石油司于荣景期间,背负太多债务,造成有些将无法熬过此次景气低迷的时期。

据吕斯塔德估计,油价若维持在20美元,2021年底前将会有533家石油探勘和生产公司申请破产,降到10美元则会有逾1100家公司申请破产。

原油价格持续下跌,部分原因是减产要到5月才生效,需求却不断消失。因疫情影响,飞机、车辆纷纷停驶,工厂也停工。

石油业寄望,油价周一跌到负值仅因期货合约转仓出现的偶然现象。但原油合约每个月都要转仓,并没无次次跌到纪录低点。

重点在于石油贱价的情况会维持多久。若价格很快反弹,许多油公司就能避免破产。



油满为患 倒贴脱手 美5月期油跌至负值

2020年4月21日

(吉隆坡21日讯)油价暴跌,5月纽约原油期货合约更在交割日前夕跌至负值,整个市场仿若被甩入了另一个平行宇宙,交易员竟然愿意每桶倒贴40美元,只求他人赶紧拿走自己手中的原油。

数十年来,纽约德州西部(WTI)期货一直是美国石油业的标杆,亲历过繁荣、萧条、战争、危机等各种阳光风雨,但是过往的任何一次经历皆无法与此次同日而语。5月原油期货合约的价格在周一(20日)从开市的每桶17.85美元直线下跌,闭市收在-37.63美元。

Merchant大宗商品基金共同创始人的对冲基金投资者道格金表示,“对于全球石油行业而言,今天堪称是毁灭性的一天,美国储油设施都已油满为患,一些不幸的市场参与者因此受了拖累。”

从某一方面讲,这只是5月交割期货合约即将到期时出现的一种极端事件。市场其他方一切正常,作为欧洲标杆的伦敦市场布伦特(Brent)原油期货当日收盘虽也大幅下挫,但价格仍在每桶25美元之上。

6月交割的WTI合约也保持在每桶21美元的水平。但油价破零也反映出了新冠疫情下的原油市场基本面现实:随著多年的供过于求使得世界各地储油设施空间告急,交易员们都在竭尽所能避免实物交割,因为眼下无人需要石油,能够储存这些石油的地方也已越来越少。

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 楼主| 发表于 2020-4-27 20:22:07 | 显示全部楼层
星洲日报

石油危机“疫〞发不可收拾(第一篇)

2020-04-27 11:10:00 作者 : 李文龙

沙地阿拉伯及俄罗斯减产谈判不欢而散,沙地抛售石油压崩油价,对全球冠状病毒病疫情“火上加油”,全球市场一时喘不过气来。石油危机一个多月后取得突破解套进展,接下来灾情尚有待观察,料仍危机潜伏。《投资致富》探讨石油危机来龙去脉、最新发展及对大马油气业及经济冲击、市场关心的马股油气股是否见底,伺机部署。

疫情是诱因 沙俄是导火线

冠状病毒病疫情横扫全球,也使全球石油需求大跌,是今次石油危机主要诱因,沙地阿拉伯及俄罗斯于2020年3月6日的石油减产谈判破裂,则是引爆今次石油危机的导火线。

与俄减产谈判破局 沙地降价增产

当天,沙地与俄罗斯在维也纳举行的减产会议上不欢而散,沙地即迅速以降价及增产策略压低油价,逼俄罗斯重新回到谈判桌,掀起今次震撼全球的“石油危机”,使全球石油市场一波未平一波又起。

适逢冠病疫情全球扩散,严重打击全球经济之际,沙地不减石油产量反而大肆增产,使石油供应涌入市场,导致全球石油价格暴跌,撼动全球石油业的前景。

就以大马市场来说,油气股股价应声崩跌,一些上游领域的油气股股价更是砍半。市场预期若是油价过低,将使它们持有的油气工程合约变得不可行,加剧不明朗因素及潜在变数,股价何有不跌之理。

当时沙地增加石油产量之余,也表示计划于4月进一步增产至创纪录每日1200万桶,比3月的970万桶增加230万桶,并下调原油销售价格在全球主要市场“拉客”,包括亚洲、美国、西北欧及地中海地区等折扣最大,摆明向不太愿意减产的俄罗斯直接挑战,甚至是向整个石油市场宣战。

市场认为,这是沙地短暂进攻策略,所谓“伤敌一千,自损八百”,沙地也肯定需要付出代价,这可从沙地股市大跌即可见一斑,因石油削价行动将使该国油钱收入大减。

沙地确定掀起“油价战争”后,国际油价不仅直线坠入4年最低点,各国股市也因此惨绿大跌,布兰特原油在6小时内重创31.3%;西德州原油更是一举暴跌34.2%,直线坠底幅度,也写下1991年1月17日美军发动“沙漠风暴行动”空袭伊拉克以来,国际油价的单日最大跌幅。

国际原油价格于2019年底每桶尚有60美元,石油战后一度跌至近20美元,波动剧烈度,令市场震惊。

减产会否延长成焦点

其实,沙地及俄罗斯为首的石油输出国组织+盟友(油盟+)3年多前即联手减产控制油价,石油产量占全球总产量的40%以上,并于2016年首次承诺集体减产,将石油价格控制在适当水平。减产协议是于今年3月杪到期,之前石油市场即关注协议是否能继续延长,市场情绪已感不安。

在沙地与俄罗斯稳价谈判破裂之前,全球石油的需求与价格就已因冠病疫情“瘫痪中国经济”而进入供过于求窘境。因此,为护航全球经济与稳定石油价格思考基础上,作为产能最大及世界第一产油国的沙地,才不断施压俄罗斯及盟国联合减产。

俄罗斯对持续减产却全力反抗,除了力主透过放任增产来“重整油价市场”,甚至更把暴跌油价战略矛头,瞄准了美国页岩油工业,特别是过去多年来联合减产托高油价,反而养活及利益了美国页岩油商,“培养”出另一个强劲竞争对手。

若是没有达致新协约,全部产油国在没有约束下自行放任增加产量,将不会再限制石油产量,势必使石油价格大跌。在沙地及俄罗斯还没有进行新一轮的洽商谈判之前,石油市场已感到不安而使油价震荡下行。当双方于维也纳减产会议触礁,沙地以增产出击,触发今次这一轮的石油价格危机!

沙俄减产稳市

沙地及俄罗斯油价崩跌危机于今年4月传来突破正面发展,以沙地为首的油盟+于4月12日达成史上最大规模减产协议,从5月1日起的两个月,每日减产石油近1000万桶。

分析员认为,这有助缓和原油价格跌势,惟还不足以全面抵销全球每日消耗量减少2000万至3000万桶的劣势,短期内国际石油市场依然震荡波动。

2020年4月9日,石油削价战整个月后,沙地阿拉伯及俄罗斯同意5月起减产石油,油价崩跌危机取得突破进展,油盟及盟友同意达致协议,削减产量五分之一以上,终止导致国际油价暴跌的“价格战”。

油盟5月起减产1000万桶

沙地与俄罗斯4月9日宣布,同意继续结盟合作,重新平衡全球石油市场。油盟+将在首两个月每天减产约1000万桶石油,接着减产将逐渐减少至800万桶及600万桶,新交易将截至2022年4月。这等于美国总统特朗普之前在推文宣布减产1000万至1500万桶的低下方,或等于全球石油供应的10%,沙地及俄罗斯引发的石油危机,经历了一个多月之后获得“解决”,惟市场认为有关解决方案有待考验。

避免石油过剩危机再现

根据沙地官方声称掀起石油战,是为了要“惩罚俄国”拒绝配合油盟的稳价减产,实行以退为进;同一时间,沙地在宣战后48小时内,却先后传出“王族高阶成员谋反被捕”及84岁国王萨尔曼接近“驾崩”不安谣言,也可能与沙地权斗及扯后腿事件有关,特别是据说有王室成员“秘密与外国人会面”密谋夺权事件有关,惟没有获得有关人士反应或证实。

沙地开战惩罚不愿减产的产油国,也可能是要避免重蹈过去“石油过剩危机”的覆辙。今次石油战博奕心态,与1986年代爆发的“石油过剩危机”高度类似。当时世界在1973石油危机、1979伊朗伊斯兰革命、1980年两伊连串震荡事件中,维持了很长一段时间油价景气。但在各大油国之间拼命抢市、恶意增产,于1980年代中期造成了“供过于求”结构性危机。

当时沙地具有强大产能调节能力,曾不断呼吁油盟成员减产不果;反而自己主动减产后,海外市场却被各国“增产抢市”,最终在多次谈判无效之后,愤怒地决定于1986年“放弃油价稳定方针”,并以产能百分之百全开灌油战略,重创了所有不配合稳定价格产油国家经济体。

这也触发了国际油价长期走低、直到90年代才逐渐回稳,也让沙地及其他中东产油国吃了不少苦头。相信沙地今次不惜掀起油价危机,就是不想产油失控,重蹈覆彻。

沙地以退为进 强化主导地位


沙地阿拉伯今次发动油价危机,大肆增产降低油价,其实是以退为进策略,因为在世界3大产油国之中,沙地却是最希望油价走高的国家,以支持庞大国家财政预算案。

庞大财政预算案 沙地最希望油价走高

沙地霸占世界最大产油国宝座数十年,掌控全球石油价格及带来巨大财富。惟随着俄罗斯近来油气业蓬勃发展,目前产油量与沙地不相伯仲,加上过去十多年来美国页岩油崛起,使美国成为全球最大产油国及石油出口国,沙地可能跌至老三位置。

根据市场分析,目前俄罗斯要达到财政预算平衡,石油价格需必须落在每桶40美元水平。美国页岩油生产商的产油成本也是落在约40美元,惟独沙地在达到国家财政预算平衡,油价则必须要达到每桶84美元,比俄罗斯及美国整整高出一倍多。

基于这点,沙地比其他产油国更需要高油价。为什么沙地财政预算搞到如此紧绌(该国拥有丰厚储备金作后盾),这可要从2008年的全球金融危机说起。

当年,美国爆发次贷风暴后,联储局推出量化货币宽松政策,或等于大肆印刷美钞支持经济及企业不倒以渡过危机。当时美国做出的一项重大策略投资,就是每年投入数以千亿美元计资金发展开采页岩油,生产成本由当时每桶逾70美元、逐渐改善生产技术至更低水平,并在全球石油市场日具竞争力。

2014至2016年之间爆发的石油价格崩跌危机,其中一个主要诱因,包括世界一些产油国或集团,例如沙地不惜以削价战及供应量逼使竞争对手倒闭,特别是竞争力日益增强的美国页岩油商。虽然这场削价战逼使许多较不具竞争力的产油商倒闭,惟沙地也付出很大代价,使国家财政预算更为吃紧,种下目前需要每桶油价达到84美元,才能达到财务收支平衡的窘境。

美不加入战围

之前就有分析员认为,今次沙地和俄罗斯互相“自杀式”降价,持续时间不会长。从沙地角度来说,该国不愿长期打石油价格战,虽然石油开采成本低,但该国经济发展对石油出口的依赖程度更高。

若是长久战,全球最大石油输出国——美国将受创最重,所以没有加入战围必要,主要是页岩油开采成本远远高于普通原油。即便美国参与,也无法通过石油价格战拖垮俄罗斯经济。

所以,美国料不会参与此次石油价格战,避免战情复杂化,本身也吃亏。

过去十多年以来,美国石油业产生巨大变化,前后在页岩油领域的开发,已投下数以兆美元计投资,使美国从净石油进口国转变为全球最大净出口国,而产量成本比俄罗斯及沙地来得高。

根据最新数据示,油气业占美国经济比重日益重要,占每年国内生产总值约8%。多年来每年在油气业领域投下数以千亿美元计的投资,且支持1030万个高薪工作机会,这使美国没有加入石油战需要与必要,因对美国是弊多于利。

G20减产不明确

紧随沙地与俄罗斯宣布合作每日减产1000万桶,20国集团(G20)能源部长于4月10日的会议后,公报未明确石油减产细节,显示石油减产洽商没完全谈拢,油价前景依然不明朗。

备受全球瞩目的20国集团能源部长会议于4月10日举行,由轮值主席国沙地能源大臣阿卜杜勒.阿齐兹亲王主持下召开。全球第一产油国——美国在会议上针对减产事宜并没有表态。最终结果,还是让市场失望了。

会议后,20国集团轮值主席国沙地能源部正式发布20国集团能源部长会议公报。

20国集团能源部长意识到疫情蔓延,加剧能源供需不平衡和市场不稳定,直接对石油和天然气等行业造成负面影响。

本次会议的重点是全球第一产油大国——美国的表态,在之前一天的油盟+机制会议中,沙地和俄罗斯等国就原油减产协议达成初步意向,并希望美国参与其中。但美国能源部长丹.布鲁耶特在会上仅表示,2020年底前美国原油产量将每日下降约200万桶,并未明确对原油减产做出承诺。

油盟及盟国同意将石油产量削减五分之一以上,并表示希望美国和其他产油国共同努力提高因疫情爆发而遭受重创的石油价格。预期石油危机尚有下回分解。

油价负值 油市乱象百出

纽约期货市场于4月20日创下历史纪录,纽约5月期油合约于21日届满,惟市场却没有人接货而惨遭抛售,狂跌300%,至-37.63美元,成为历史上首次跌至负数。

油价负数意味着将油运送到炼油厂或储存的成本,已经超过了石油本身价值,理论上买油变成不用付代价,还可倒贴拿报酬。当天的6月期油亦跌16%,每桶报20.84美元;伦敦布兰特期油收报每桶26.23美元,下跌1.85美元或6.6%。

油盟与产油国于5月1日才开始减产,之前的石油供应还是大量过剩,使油价跌跌不休。若是再持续一段较长时间,分析员认为,预料将会有一些油气公司倒闭,特别是美国的一些较小规模的页岩油生产商,这将可能为美国带来另一波连锁性经济灾难。

跌势还看不到尽头

自今年初以来,在疫情和之前沙地与俄罗斯及产油国减产协议破裂,造成石油价格危机的双重打击之下,油价已经下跌了每桶50美元,跌幅超过80%;由于跌势看不到尽头,且全球原油生产商继续生产,导致没拥有储油能力的交易商不惜成本抛售石油。

短期内,油价仍看不到“回头路”。



美原油暴跌至负值跑不及·中国银行害投资人巨亏?

2020-04-23 11:03:00

(北京23日讯)美国原油期货交易日前破天荒跌到负值后,许多中国投资人今天惊觉受伤最重是自己。因中国银行发行的投资产品与此挂勾,且来不及平仓致使损失惨重,中国银行今天则一连发出两次公告解释。

根据官网资料,“原油宝”是中国银行面向个人客户发行、挂钩境内外原油期货合约的交易产品,其中,美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”。中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理。

美东时间20日,纽约西德州中级原油(WTI)5月交割期货价史无前例跌到每桶负37.63美元;这一天是此合约最后一个交易日,而中国银行原油宝4月20日展期,正巧碰到了历史上最低结算价。

这场交易中,投资圈发现,其他原油相关投资机构都提前调仓换月,“全世界都跑了,就中国银行没跑”,在没有对手方交易的情况下,中国银行的原油宝将参考上述每桶负37.63美元的CME官方结算价进行结算或移仓。

华夏时报指出,与中国银行不同,中国工商银行、中国建设银行、民生等银行都在一周前就为客户完成移仓。当时平仓价格在每桶21至20美元之间。

有投资者在网上质疑,中国银行错误的选择了在最后时刻进行换月交割,导致市场已经没有对手方。

根据网路上个别投资人放上的结算单截图,有投资者原先是以人民币194.23元的价格买了2万单位的原油宝,成本388.46万元,结果亏损达920.7万元,本金赔光不说,因为必须补足保证金之故,还欠银行532.24万元。

针对外界议论,中国银行22日晚间再发一次公告,其中指出,按照协议约定,合约到期时会在合约到期处理日,依照客户事先指定的方式,进行移仓或到期轧差处理。其中,移仓是指平仓客户持有的全部当期合约,同时开仓下期合约;轧差是指仅平仓客户持有的全部当期合约。

目前,主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算。中国银行已依据事先约定完成5月合约的到期处理。

公告还说,对于原油宝产品,市场价格不为负值时,多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的,将按结算价为客户完成到期处理,不再盯市、强平。(中央社)

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 楼主| 发表于 3 天前 | 显示全部楼层
星洲日报

油气业愁眉不展(第二篇)

2020-05-04 14:31:00 

全球市场疲弱之际,沙地及俄罗斯引爆油价崩跌危机,对大马经济及油市可说是“雪上加霜”,冲击大马经济及马股油气股,这时油价是否已经见底,该如何做出新部署,才能避凶趋吉以求灾难财?

供应过剩‧钱景不乐观

今次沙地阿拉伯及俄罗斯石油价危机解套,分析员认为,对大马油气业来说,这仍难全面抵销供应过剩的局面,加上国家石油也将减产,相应减少资本开销降低油气活动,使本地油气业及相关行业前景,仍不敢过于乐观。

短期内分析员看好这项限制石油供应解套的新发展,特别是比市场预期还来得早,惟全球对石油需求仍是市场担心关键问题,对大马整体油气领域保持“减码”评级。

面对新工程合约缩减危险

艾芬黄氏研究就预测,国家石油料将相应地减少资本开销,减少油气业领域活动。这意味着本地油气股于石油危机解决的“好消息”后,仍然面对新工程合约缩减的危险,甚至目前手握的合约价值也可能重新检讨削减,使盈利赚幅及盈利表现不容乐观。

美国能源信息署(EIA)于今年4月7日发表的数字显示,若是没有新的石油减产配套,预料全球石油市场于2020年首季及第二季的产量过剩,分别每日达到570万及1140万桶,比较其不包括冠状病毒病疫情因素在内的3月时的预测,则是每日仅为过剩150万至190万桶之间。

马银行研究油气分析员指出,在目前全球市场的非常时期,石油减产是符合逻辑及在所难免。

若不采取行动,全球石油储存量将在今年中达到饱和,即原本预期今年第二季的产量过剩将达到每日1470万桶,使全球储存量将达到13亿桶。由于石油储存已到顶限,减产是必要行动。

石油贸易商托克估计,受到疫情冲击,全球石油需求可能每天减少3000万桶或下降37%,而油盟+(OPEC+)仅减产1000万桶,不足以防止油价回落至每桶30美元以下压力。

大马投行指出,今年以来布兰特油价平均为每桶49美元,目前在30美元左右水平徘徊,再度走下坡,因此将2020年油价预测从40至45美元,下调到35至40美元。

大马研究认为,除了储油业者,大马大部分油气业者将受到负面冲击。上游业者如VELESTO能源、沙布拉能源及阿玛达等,将受到油价下跌的重击。接下来为装配业者和岸外支援供应商,服务供应商如戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源组)则将从储油终站需求升高中受惠。

在可预见未来,油价和企业盈利将比之前的危机时期更糟糕,本地油气公司的财务将紧缩。

减产无法全面抵销供应过剩达证券对最新进展持中和看法。正面的是,减产可部分纾解目前供应过剩的局面,同时石油生产国再次合作也是一大胜利。但负面的是,隐忧仍在,疫情继续打击需求,库存升高,减产仍然无法全面抵销供应过剩的局面。该行保持预测油价为40美元和对该领域的“中和”评级。

大马石油收入料跌至300亿

大众研究预测,随着国际原油市场需求及油价下跌,大马政府2020年的石油收入将下跌至300亿令吉,2019年为400亿令吉。该行预测2020年布兰特石油每桶介于35至39美元之间,国行预测介于25至35美元。惟若是马币汇率走稳,将有助增加大马政府的石油收入。

2020年全球石油需求将按年下跌21%,至每日8000万桶,主要是全球最大石油消耗国如中国、美国、欧元区及印度的经济放缓,这些国家占全球经济成长约55%比重。有鉴于此,大马甚至国际油气业的前景仍是挑战重重,严重程度则有待观察。

减产不够多‧油价反弹无力

今年4月10日的视频会议中,油盟+同意5及6月起每天减产1000万桶,接着7至12月每日减少800万桶、2021年1月至2022年4月每日减少600万桶。

分析员认为,若与今年3月会议比较起来,这可说是相当成功及取得良好成果的会议,特别是3月会议不欢而散引起石油价格危机,油价崩跌至18年新低。

肯纳格研究油气股分析员史堤文指出,虽然油盟+取得辉煌成果,可是为什么国际原油价格没有止跌回扬?其实,还是回归市场供应与需求问题,即市场还是见觉得减得不够多,不足以弥补需求萎缩幅度。

全球石油供应每天过剩1000万桶

“每日减产1000万桶,不过来势汹汹的冠病扩散全球,使2020年第二季(4至6月)每日石油需求大幅度地减少1500万至3500万桶,与减产额还是很大差距,怪不得宣布减1000万桶仍然激不起油市兴致。”

根据美国的能源信息署资料显示,今年3月的全球石油供应每天就过剩创记录的1000万桶,预料未来数月的过剩情况将变本加厉。所以,每日的石油产量仍需要再减1500万桶,而这需要其他产油国加入减产行动,包括美国、加拿大及墨西哥等,不然石油价格料仍硬不起来。

史堤文指出,油盟+减产行动聊胜于无,至少暂时石油价不会再次崩跌,惟却肯定不足以让国际石油价格重返至每桶50至65美元之间的“正常水平”。

“油盟+至少需要每日减产2000万桶,才能使石油市场供需达到较为平衡水平。肯纳格研究将2020年布兰特石油平均价预测保持在每桶40美元(今年至今为49美元),特别是第二季的市场需求仍然低迷。”

该行对油气股的投资策略,采取谨慎的中和评级,必须要选拥有良好记录的稳健石油股,例如戴乐集团、云升控股、世霸动力及国际船务。若要短线交易或投机的油气股,可考虑股价已经在石油危机中崩跌的股项,例如阿玛达、达洋企业、乌兹玛及沙布拉能源等。

G20没结果‧市场大失所望

市场原本深切期望非油盟产油国如美国、加拿大及墨西哥等领先减产,配合油盟+每日减产1000万桶,将石油每日减产1500万桶。惟在20国集团的石油部长会议,这些产油大卡却没有任何具体表示,市场大失所望,油价无力回扬。

较早时,沙地为首的油盟+与俄罗斯针对减产托价的洽商行动破局后,沙地大肆增产至每日逾1200万桶的历史新高,从而削低油价以争取更大的石油市场份额,也是近期石油价格崩跌。

全球低估疫情蒙受 前所未有需求损失

分析员指出,随着沙地大肆增产抛售,美国能源信息署(EIA)预测2020上半年的石油库存将增加至最高水平,首季以每日570万桶速度增长,第二季则每日增加1140万桶,因石油市场需求大幅度减少所致。

目前疫情已不再是中国为中心健康危机,已转化为全球大流行。虽然中国采取有力措施应对疫情爆发,惟目前世界各地情况却在恶化,病例已遍布全球逾200个国家/地区,使全球蒙受前所未有需求损失。

大众研究油气业分析员鲁苏莱卡向《投资致富》指出,若与之前的沙斯比较,今年初爆发的冠病大流行,在国际上产生了更大冲击与影响深远,特别是疫情的影响力及感染力被低估了。

世界3大石油机构——国际能源署、美国能源信息机构和油盟皆强调,疫情不确定性对全球石油需求影响深远,当时表示仅限轻微影响的估计实是低估了。

油盟之前将石油需求影响程度预测,仅是每日减少约40万桶,国际能源署和美国能源信息机构则分别将第一季全球石油需求预测下调了每天43万5000桶及90万桶。

根据美国能源信息机构的最新数据,估计今年第一季石由需求每日减少560万桶、第二季则每日下跌1220万桶。由于疫情对全球经济活动的重大破坏及减少全球旅行,这与以前类似情况成为鲜明对比,严重得多。

锁国封城‧重击石油需求

近期的国际布兰特原油价格从今年高峰崩跌68%,至每桶23美元的2002年以来最低水平。这主要是中国于1月23日宣布爆发冠病疫情,接着扩散至全球其他逾200个国家,这些国家为了遏止疫情而进行锁国或行动管制令措施(禁止旅游及工作),从而严重打击全球经济活动及市场对原油市场的需求所致。

今年3月6日爆发国际油价危机,更使大马油气业“雪上加霜”,被打入严寒期。

鲁苏莱卡指出,除了疫情,两大石油生产国——俄罗斯及沙地阿拉伯的3年结盟减产到期重新谈判,因意见分岐谈不拢而引发石油战,当时沙地不但不减产,反而大肆增产以图抢占市场,使原油价格重挫,加剧本已大幅度走低的国际原油价格。

随着市场预期世界3大石油生产国——美国、俄罗斯及沙地等主导,于本月9/10日协商减产,以支持油价会议中取得皆大欢喜结果,而使国际油价从近期谷底水平反弹46%。

全球市场的原油供应过剩冲击价格的危机有望获得某程上的解决或纾缓,惟鲁苏莱卡还是认为,要在短期内全面解决石油价格危机几率不高,特别是疫情的复苏期可能需要比市场预期更长的时间,特别是延长锁国封城之举,肯定将重击全球对石油的需求。

谈到本地的油气股,鲁苏莱卡将国内油气业维持“中和”评级,不过个别油气股的盈利预测将会相应做出调整,特别是行管令再延至5月12日,纵然是主要石油生产商尚未调整工程订单规模。

该行也将会重新调整油气股的估值方式,以更好地反映目前的营运环境。

国油减产‧国内为重

国油加入油盟+行列,相应减产约10%,这对国内油气业者不是好消息,惟分析员认为,预料国油将保护国内业者,维持国内资本开销不变,将减少海外市场的投资开销抵销劣势。

料维持资本开销 减少海外投资

国油料将重新评估其计划和预算。分析员认为,虽然目前没有迹象显示,石油专业人士的工作秩序被调整至较低水平,惟据了解,国油仍在评估在石油价格暴跌后,对发展计划和财政预算的冲击程度。

根据大众研究与一些油气业者进行检查后获悉,目前国油正在讨论及评估及削减成本的主要重点,包括内部和整体行业情况发展领域。

话虽如此,分析员认为,国油将继续国内推行业务活动计划并不感到惊讶,尽管油价走低,在石油价格条件相对相似情况下,国油在国内市场的资本开销将仍保持在260亿至280亿令吉之间。

2016及2017年,国油在海外投资或资本开销则分别削减66.1%和25%,同时国内部分则增长更多,增加幅度连续两年超过80%。国油还打算维持其2018年股息,以向政府支付了240亿令吉。在在显示国油的任何减产、资本开销等皆以国内市场为主。

相信国油今次也不会例外,先行照顾“自家人”,不但不减国内资本开销,可能还是有增无减,本地油气公司可不必服食“惊风散”,因为国油将会派发“定心丸”。

油价走势牵制马股汇

国际原油价格走势,与大马经济特别是马币及股市走势具有着举足轻重影响;即过去马股大跌及马币走低,往往原油价格走势为个中主要关键。

今次石油价格崩跌危机的影响与过去情况有不同,特别是马币汇率还是保持稳定,而对马股影响则主要落在油气股,因油价下跌料使国油或其他产油商减少资本开销,从而冲击油气股的业务发展与前景。过去记录显示,布兰特原油价格走势,实与马股起落表现其中重要影响指标。

BIMB研究分析员指出,过去记录显示,马币向来都是与布兰特原油价格走势相当一致。2008至2009年及2014至2016年,当布兰特原油价格下跌,马币也跟着走贬。

分析员指出,马股2008年及2016年皆超过20%的跌幅,布兰特原油价格则是下跌了近70%,马币兑美元汇率则贬跌了至少15%。今年至今,布兰特原油价格下跌了近50%,马币兑美元汇率仅是走跌7%。

他指出,其实国际油价自2018年杪逐渐下跌,主要是石油输出国组织通过减产合约的人为因素所造成,所以今次石油危机油价崩跌约50%,反而马币并没有随着大跌。同时,马币也获得大马经常账盈余的支持,特别是比一些新兴货币来得强、美国利率及10年美国国库债券回酬率跌至低于1%水平等因素的支持。



疫情当下‧国油任重道远(完结篇)

2020-05-11 15:04:00 作者 : 李文龙

全球石油价格危机爆发,国油作为大马主要收入来源的政府相关公司,将如何应对劣势、持续支持政府与本地油气业渡难关?持续发展本地油气业任务,可说是任重道远……

发债筹资‧油企喘口气

国家石油公司(Petronas)日前宣布发售60亿美元(260亿令吉)多批次高级债券,这也是该公司正在进行的审慎资本管理工作的一部分。

所筹资新资金,除了充当再融资,包括作为营运资金及资本开销。

充营运资金及资本开销

随着上述发展,预料本地一些获得国油工程合约的油气公司,暂时可稍喘口气,国油还是拥有充裕资金,落实颁发的工程合约。

油气股分析员表示,油气业是资金密集行业,过去记录及经验显示,一旦全球石油发生危机或严冬期,就算一些资金雄厚油气生产商或财团,为了确保自身生存而不惜违约,使资金不足的油气工程承包商或油气股,将面对很大的存亡挑战。

国油资金充足,向来诚信良好,市场对这家国际级跨国公司充满信,上述发行债券行动即获得6.2倍的超额认购,显示市场对该公司的信贷能力与实力极有信心,拥有国油工程服务合约的油气公司好比吃了“定心丸”照常营业,料可在今次油价危机生存下来。

国内为重‧海外分配减

假如低油价环境持续下去,国油可能需要为将来的投资保留一些现金,同时也配合当前政府在充满挑战的经济环境中,可能出的要求(特别股息),预期海外分配会减少,以为刺激国内经济。

市场人士认为,国油不太可能大幅度延期或调整工程合约的收费率,包括大量资本支出工作,例如新开发的绿地项目和海上浮式生产储油船(FPSO),勘探和开发服务如工程、采购、调试及订约(EPCC),钻井和岸外支援船(OSV),维护保养工作等的成本或收费率调整,尽其能力协助本地油气公司、推动经济成长及就业机会,可说是身负重任。

行管令不影响合约值

大众研究油气业分析员鲁苏莱卡认为,政府实施的行动管制令措施对本地油气业的影响尚算轻微,特别是攫取的工程合约的价值料不会被调低。惟某个程度上,该行还是无可避免地将一些油气股的盈利/营收预测做出调整,主要是行制令已影响这些油气公司的效率水平。

尽管油气业已被归类为可保持营运的基本服务领域,惟还是需要执行与健康和安全有关的操作程序。

为了保护员工,同时最大程度地减少感染传播的风险,油气业者还是需要将员工之间保持一定的距离,工人的数量也需要减少,有关不便行动仍在进行中,因而限制将加速。该行探悉,油气业者在此期间的效率水平大约下跌了50至70%之间。同时,一些公司海外业务,也因这些国家/地区的总体封锁而需要停止。

围绕在本地油气业的不确定性仍然存在。

虽然供应面危机有希望获得解决,大众研究预测,冠病全球大流行的复苏期,可能要比预期来得更长,使整体行蒙受前所未有需求损失。

“疫情对油气业的影响仍不断演变中,并对供应与需求的模式造成重大影响及变化。”

疫情蔓延冲击石油需求

根据国际能源署IEA或甚至是油盟+同意将全球每日的石油减产1000万桶,而今年第二季的石油库存仍将每日增加1500万桶,因冠病全球大流行,仍在锁国行动限制超过30亿人行动,销毁了全球前所未有的油气需求量。

在考虑到冠病的疫苗尚未发现,因此全球消费者信心将保持疲软。大众研究将本地油气业的评级保持在“中和”等级。目前为止,大众研究首选油气股包括世霸动力及戴乐集团,因较具抗御能力及拥有经常收入业务支持的特质优势。

加入减产‧日减10%

政府日前宣布,国油加入油盟+减产行动,即在今年5及6月每月减产13万6000桶,或每日产量约10%;之后至2021年则没有进一步说明。

以沙地及俄罗斯为首的产油国将于5及6月每日减产970万桶,市场预期美国为首的非油盟产油国将配合减产另外1000万桶石油,这将使全球石油每日减产量约2000万桶(全球需求的20%),刚好是疫情导至全球石油需求量每日减少约2000万桶的数目一致。

负面冲击矿务指数

油气分析员认为,国家石油将每日减产13万6000桶,实是比市场预测来得多,比之前一次每日减产1万5000至2万桶高出近7倍及9倍。预料这将相当显著地负面冲击大马工业生产指数的矿务指数,预料2020年将下跌17.2%(比较2019年为-1.7%)。

国油减产后,预料将使2020年大马国内生产总值的矿务及采石领域的产出进一步下跌2.6%,较2019年预测则是下跌1.5%。特别是在今年第二季最为显著,因油盟+减产(5及6月)达到最高峰。接着7至12月减产800万桶、2021年减产600万桶,惟大马在5、6月后的减产量则没有进一步说明。

油市前景黯淡 需长时间复元

总的来说,在可预见的未来前景,全球石油市场前景依然黯淡。特别是今次爆发的冠状病毒病疫情,为全球带来的逆风挑战实是前所未有的严峻。如今增添沙地挑起的油价崩跌危机的双重打击下,使石油市场前路不平坦及震荡不靖,预料油价的调整及苏将需要更长的时间,因疲弱市场需要更长的时间恢复元气及需求。

3大原因‧料削减资本支出

随着疫情蔓延,丰隆研究分析员认为,这将增加国家石油削减2020年资本开销的风险。

分析员指出,国油削减资本开销压力主要是来自政府的财务情况日益紧绌及压力俱增,主要归于3大理由。

一、政府为应付疫情救民救市而推行总值2600令吉的关怀人民振兴经济配套,这肯定需要更多额外资金。国油作为政府相关公司之一,料也要在目前非常时刻有所表现,给予政府一臂之力;二、目前原油价格偏低,若是在目前油市前景欠佳之际还拨庞大资本开销,将可能信贷评级被降级,从而需要付出更高信贷成本与代价;三、国油可能要在2020年向唯一股东——政府派发特别股息(国油最近发债券筹措资金即是最为明显迹象)。

虽然国油总裁曾于今年初的财报会上表示,国油希望在2020年不会派特别股息给政府,惟随着疫情变得日益严重、加上再次更换政府及领导人等等变数后,使国油这项愿望不能实现,相信还是得为政府提供更多资金,使削减今年资本开销的几率有增无减。

分析员,虽然国油今年削减资本开销的机会较高,惟若是成真,国内油气及相关公司暂时不必过于担心,因为预料国油很大可能会先向海外业务下手,即先减少海外业务的资本开销或投资,不会动到国内的资本开销。

国家石油2020年供国内资本开销预期介于260亿至280亿令吉。丰隆研究将2020年的原油价格预测维持在平均每桶47美元,主要是看好2020下半年全球石油市场需求将复苏。

前景谨慎悲观

国家石油总裁兼首席执行员丹斯里旺祖基菲里今年初在宣布2019财政年全年业绩时,就对2020年国内外市场的油气业前景依然悲观、特别是担心疫情发展至目前严峻挑战与冲击,甚至触动一场油价危机,相信也是他始料不及的。

分析员指出,国油2020年看淡市场原因,包括美中贸易战持续未决、地缘性政治不明朗因素、“黑天鹅”冠病疫情等干扰,当时疫情焦点还仅是落在中国,尚未全面扩散至全球各地。

当时,旺祖基菲里预期2020年预算原油价格落在每桶50多美元。至今为止,国油尚未正式宣布修改油价预测。分析员认为,由于市场预测今年下半年油气及需求将复苏,所以全年平均回到50美元价位,机会还是存在的,相信这也是国油没有在短期内就修改预测的个中主因。

国油2019年总共向政府发出540亿令吉股息,包括普通股息240亿令吉及300亿令吉特别股息。该公司当时预料2020年派发240亿令吉股息给股东或政府,且没有打算在派发特别股息,如今整体经济发展直转而下,预料国油有必要适时调整或改变,这是市场拭目以待的发展。

油气业牵引大马经济兴衰

财政部长东姑赛夫鲁日前接受本报专访时指出,油气领域占大马收入20至30%。分析员认为,这显示出该领域的对经济表现可说是举足轻重,也是大马2020年经济前景的主要催化因素。

大众研究分析员认为,除了油气领域,其他影响大马经济的主要因素,包括尚待解决的中美贸易战,全球供应链受到干扰,使大马2019年出口走跌1.7%及进口下挫3.4%。

分析员指出,大马政府2020年财政预算案预定每桶石油价格为62美元(2019年为64美元),预测2020年油气及相关收入可达400亿令吉(2019年为420亿令吉)、稍为再看远一点,2017及2018年的油气收入则分别为360亿及380亿令吉(当时布兰特原油价格平均每桶为54美元及52美元)。

该行指出,2018年收入较高,其中主因包括马币汇率较强所致,即兑美元为4.03,较2018年则为4.30,抵销部分当年布兰特原油价格走低利空。随着爆发冠病疫情,相信油价及油气收入预测变得不切实际,有必要调整及缩减开支、增加举债或其他措施,以达2020年的财政预算,特别是油价今年预测平均为35至39美元之间。

大众研究对大马2020年财务情况预测,财政赤字为650亿令吉或占国内生产总值的4.7%(2019年为3.2%),这是假设大马经济今年零成长为准。

今年政府油气收入料走低至300亿

分析员认为,预料2020年大马政府直接及间接税下跌、惟政府相关公司,国油及国家银行等的股息料可缓和一点财政紧缩利空。该行认为,大马今年在油气收入料走低至300亿令吉(2019年为400亿令吉)。

“因今年石油价格较低,即布兰特石油平均价预测介于35至39美元(比2019年每桶平均64美元低得多),预料马币兑美元汇率可回升至4.10水平,稍为缓和油价走低劣势。”

政府开销方面,预料政府将重新融资现有债务(因利率偏低)以减少偿债成本,同时重新专注在高经济效应的项目及活动,因公共投资将下跌7.5%(较2019年则下跌10.8%)。

油价将会走多低?

大众研油气业分析员向《投资致富》指出,全球产油国宣布每日减产石油,预料将使遏止目前油价崩跌危机的进一步下行风险,不过不太可能推高目前低迷的国际原油价格,因今次的疫情对全球石油需求的冲击,实在是前所未有的严重。

目前冠病已在全球逾200个国家或特区感染确诊逾200万人,对比2003年爆发的沙斯病毒在26个国家感染8000人,可说是小巫见大巫。

目前欧美国家疫情吃紧,此区域占了全球国内生产总值近50%,所以在可预见未来时期内,全球商品特别是石油的需求及价格将保持低迷,交投情绪将依然黯然失色。

自从油盟+宣布减产970万桶石油后,布兰特国际原油价格并没有受到激励而止跌回扬,仅是维持在每桶约30美元即可见一斑。

大众研究认为,相信一旦疫情达到高峰期,或是等到今年8月间,即是北半球进入冬季推动石油的需求量,石油价格才有望回扬。

今年至今,布兰特原油平均价每桶为48美元,该行预测今年4月中至7月的油气将落在每桶30美元、8至12月则稍为回扬至36美元,这使2020全年平均价则介于36至39美元。

纽约5月油期合约于4月20日跌至-37美元,显示市场疲弱不堪预兆,预料在短期内的国际油价将欲振乏力,持续走软。



中国报

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